Contrariamente all’assicurazione mista, la vendita di polizze agganciate a fondi richiede ulteriori conoscenze, poiché si tratta di indicare al cliente diversi punti supplementari e di consigliarlo in merito alle seguenti domande:
Spesso, non a torto, si sente dire dai consulenti: vendo ancora solo fondi con garanzia, così non può succedere nulla al mio cliente e io non devo rischiare dei rimproveri.
È corretta questa affermazione? Sì e no. Certo si evitano i rimproveri per aver subito delle perdite, ma forse la garanzia impedisce anche che il cliente possa ricavare un rendimento attraente. E in veste di consulenti professionali voi certamente sapete che gli operatori in borsa sostengono: "there’s no free lunch!” - o, in altre parole, nulla è gratis. Anche la protezione del fondo d’investimento costa. E se qualcosa costa, dovrebbe allora coprire un fabbisogno.
In un’altra Newsletter entreremo in merito alla questione della selezione di fondi con garanzia o meno.
Oggi vogliamo concentrarci brevemente sui diversi metodi e possibilità di proteggere il capitale dalle perdite dovute ai corsi.
In linea di principio distinguiamo tra garanzia vera e falsa.
I fondi con un’autentica garanzia sono quelli in cui una parte del denaro viene impiegata per mantenere il capitale. Per questo scopo viene investito in zerobond oppure in titoli a interessi senza rischio (p. es. titoli statali) un volume di capitale il cui versamento alla maturazione corrisponde all’investimento.
L’altro capitale a disposizione viene impiegato in modo speculativo, in gran parte in opzioni call. In questo modo si aumenta il modesto rendimento degli zerobond o delle obbligazioni statali, a condizione che tutto vada bene. Però una cosa è certa: alla scadenza l’investimento ritorna all’investitore senza avere subito diminuzioni. Questo tipo di investimento ha sempre una data di scadenza fissa.
Oltre a ciò conosciamo diversi modelli di "fondi con garanzia falsa”, che spesso si basano su una cosiddetta Constant Proportion Portfolio Insurance (CPPI).
Qui la protezione mediante bond o altri titoli con poco o senza rischio è inferiore e la differenza in rapporto all’impegno globale dell’investitore viene investita prociclicamente in azioni. Ciò significa che si acquistano azioni quando i prezzi sono più cari e viceversa si devono vendere ai prezzi più bassi e svantaggiosi. Tra l’altro il vantaggio del metodo CCPI è che questi fondi non sono legati a durate fisse. E ancora: particolarmente grandi sono i successi d’investimento ricavati con i fondi CCPI nei periodi in cui i corsi azionari sono al rialzo, poiché la quota in azioni aumenta costantemente.
Oltre al fondo d’investimento DWS (CH) Pension Garant per 2014 già presentato in altre Newsletter, la PAX dispone anche di un prodotto che permette una protezione statica. Si tratta del prodotto PAX LifeStar.
PAX LifeStar è una combinazione ovvero un ibrido tra assicurazione mista e investimento in fondi.
Scegliendo liberamente la quota da detenere nell’assicurazione mista, si può ottenere una protezione al 100% oppure solo parziale dell’investimento. Inoltre si può cambiare la protezione in qualsiasi momento - un vantaggio che non è senz’altro possibile né con i fondi protetti in modo statico né con il modello CPP
Inoltre per la parte di PAX LifeStar che viene investita in un’assicurazione mista si può contare su una corresponsione minima di interessi del 2%. E questo non è una certezza, per esempio con gli zerobond o le obbligazioni statali - a seconda della durata.
Volete sapere di più su questo prodotto di protezione? Chiedete al vostro consulente della PAX oppure inviateci una e-mail a bcc@pax.ch.
Anche in Extranet trovate ulteriori informazioni sul tema PAX LifeStar.
PAX NL 2/07
